[e-Book] Chapter 2 -資本主義社会の構造とデジタル化-Structure of capitalist society and Digitalization

　読者の皆さま、ニュースレターをお読み頂きありがとうございます。
Dear Readers, Thank you for reading this newsletter.

　今回は、2023年に作成した電子書籍の第2章を配信します。当ニュースレターの導入編となるシリーズです。全8章を順次掲載していきますので、内容が気になる方はぜひご覧ください。皆さまのお知り合いにもこのニュースレターを紹介して頂けますとうれしいです！
In this issue, we distribute the Chapter 2 of the e-book created in 2023. This series serves as an introduction to our newsletter. We will be posting all eight(8) chapters in sequence, so if you are interested in the contents, please take a look. We would be happy if you could introduce this newsletter to your friends and acquaintances!

全体の目次は以下リンクより参照
For the entire table of contents, see the link below

[e-Book] 目次-Contents

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[e-Book] Chapter 1 -お金の歴史-History of Money

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Chapter 2 -資本主義社会の構造とデジタル化-Structure of capitalist society and digitalization

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2-1　お金の流れ、税金・利子の流れ
Flow of money, taxes and interest

　さまざまな投資において、私たちが投資している元手は「お金」です。また、ビジネスや消費によってお金がやりとりされると、そこには多くの場合「税金」や「利子」が生じます。図のように、政府や企業が資金調達をする手段として債券(国債、社債)があります。債券を発行し誰かに買い取ってもらうことで資金を調達(借入れ)します。
In all kinds of investments, the source of our investment is money. Also, when money is exchanged through business or consumption, there is often a "tax" or "interest" on it. As shown in the figure, bonds (government bonds and corporate bonds) are a way for governments and companies to raise funds. Funds are raised (borrowed) by issuing bonds and having someone buy them.

　債券の発行体はその見返りとして、満期までの期間、決められた利子の支払いを行います。満期時には、発行体が破綻しない限り債券の額面金額が払い戻される仕組みです。債券投資家は最終的に、当初投資した債券の額面金額と利子の両方を得ることができます。
In return, the issuer of the bond pays a set amount of interest over the term of the bond until maturity. At maturity, the face value of the bond is paid back unless the issuer goes bankrupt. The bond investor ultimately receives both the face value of the bond and the interest on his or her initial investment.

　債券投資業界は参加者の99%が機関投資家といわれており、中央銀行やグローバル巨大銀行が保有する債券はとてつもなく大きいです。国債を発行した政府・国および、社債を発行した企業は、債券投資家に利子を払っているのです。
The bond investment industry is said to have 99% of its participants as institutional investors, and the bonds held by central banks and global banking giants are tremendous. Governments and countries that issue bonds and companies that issue corporate bonds pay interest to bond investors.

　この「お金の流れ」と「税金、利子の流れ」を構造的にとらえ、広い視野で俯瞰することが、これからの投資に大きく役立ちます。会社組織のように「上が言うことに従って動く」という側面は、資本主義社会にも存在しています。
A structural view of this "flow of money" and "flow of taxes and interest" and a bird's-eye view from a broad perspective will be very useful for future investments. As in a corporate organization, the aspect of "following what the top says" also exists in a capitalist society.

　投資というのは、貨幣経済・資本主義社会の一部分へお金を投じるということです。株式投資で例えると、個別銘柄の分析に没頭する以前におさえておかなければいけない重要なポイントです。ひとつ一つを深堀りして理解するのは大変ですが、まずは「この世の仕組み」を俯瞰してイメージだけでも掴みましょう。
Investing means investing money in a part of the monetary economy and capitalist society. In the case of stock investment, this is an important point to keep in mind before getting absorbed in analyzing individual stocks. It is difficult to understand each of these points in depth, but first, let's take a bird's eye view of "how this world works" and get an idea of what it is like.

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2-2　グローバル企業の株主
Global Corporate Shareholders

　株式投資においては、投資先の株式会社の業績、将来性、割安感などさまざまな要素を調査・検討する必要があります。また、株式会社は株主の意見を無視して事業遂行することは困難です。
When investing in stocks, it is necessary to investigate and consider various factors such as the performance, future potential, and affordability of the stock company in which one is investing. In addition, it is difficult for a stock company to carry out its business without considering the opinions of its shareholders.

　グローバルな社会経済において、世界中で事業を行うグローバル大企業も多く存在します。聞き馴染みのあるグローバル大企業のいくつかを例に、その株主構成をみると、ほぼすべてに、ブラックロック・ヴァンガード・ステートストリートの3社が君臨していることがわかります。
In the global economy, there are many large global corporations that do business around the world. A look at the shareholder composition of some of the largest global corporations you may be familiar with reveals that BlackRock, Vanguard, and State Street dominate nearly all of them.

　株式投資においても、本書で紹介するトークン投資(セキュリティトークン、ネイティブトークン)においても、この3社の動向は要注目です。
These three companies are important to watch, both in stock investments and in the token investments (Security tokens and Native tokens) discussed in this publication.

　下図はグローバル大企業の株式の上位保有機関投資家 (2023年9月時点)の一例です。
The below figure shows an example of the top institutional holdings of stocks of large global companies (as of September 2023).

　他の大企業(軍事企業や製薬企業、飲食企業など各種)の株主構成をみても、上位ランクには世界3大運用会社が君臨しています。
Looking at the shareholder composition of other large companies (military, pharmaceutical, food and beverage, etc.), the top ranks are dominated by the world's three largest investment managers.

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2-3　現金は悪、デジタルは善
Cash is bad, Digital is good

2-3-1　現金は隠せる、奪える
Cash can be hidden, it can be taken

　貨幣として紙幣と硬貨が存在しており、社会には多くの決済手段があります;
The society has many means of payment as banknotes and coins as money;

・現金
・クレジットカード
・小切手
・民間企業のポイント、マイル、商品券
・銀行振込、個人間送金

・Cash
・Credit cards
・Checks
・private company points, miles, gift certificates
・Bank transfers, Personal transfers

　現金をはじめとした多様な決済手段を巧妙に利用し、マネーロンダリングや脱税、窃盗、振込め詐欺など、お金の不祥事は後をたたず、いつまでも蔓延しています。このような犯罪は起きてはならないものであり、税を徴収する側からみれば、一刻もはやく撲滅したいはずです。
Money scandals such as money laundering, tax evasion, theft, and wire transfer scams are endless and endemic, using a variety of payment methods, including cash, in an ingenious manner. Such crimes should not be allowed to occur, and from the perspective of those who collect taxes, they should be eradicated as soon as possible.

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2-3-2　デジタルなお金であれば追跡できる
If the money is digital, it can be tracked

　脱税やマネーロンダリングのような不祥事を防ぐには「所有者が誰なのか」「どのような経緯で所有しているのか」をデータで追いかける環境が必要となります。
To prevent scandals such as tax evasion and money laundering, an environment that tracks data on "who owns the property" and "how it came to be owned" is necessary.

　ここでキーワードとなるのが「デジタルID」と「デジタルウォレット」、それを実現するための「分散型台帳技術」(ブロックチェーン等)、「トークン」です。ブロックチェーンをはじめとする分散型台帳技術を使えば、取引記録をネットワークに残すことができ、その記録は改ざんが困難、という環境が構築できます。
The key words here are "digital ID" and "digital wallet," and "distributed ledger technology" (blockchain, etc.) and "tokens" to realize them. Distributed ledger technology, such as blockchain, allows transaction records to be stored on the network and makes it difficult to tamper with the records.

　デジタルなお金の「価値交換の新たな台帳」として世界中で開発・検討が進められています。
It is being developed and studied around the world as a "new ledger for value exchange" of digital money.

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2-3-3　仮想通貨とは分けて捉える
Viewed separately from virtual currency

　2008年頃からビットコインが注目され、大幅な価格変動も話題となりました。また多くの仮想通貨(xxxコイン等) も登場し、メディアで一部の側面が取り上げられたことで、多くの人々がネガティブなイメージを抱いています。これに関連して、「分散型台帳技術」や「ブロックチェーン」、「暗号資産」「トークン」といった言葉にも大きな壁を感じる人が大勢います。
Around 2008, bitcoin attracted a lot of attention, and its drastic price fluctuations also became a hot topic. Many virtual currencies (e.g. xxx coins) have also appeared, and the focus on some aspects of them in the media has given many people a negative image of them. Related to this, many people also feel a great barrier to the terms "distributed ledger technology" "blockchain" "crypto-assets" and "tokens".

　しかしながら、本書で紹介しているように、お金の歴史、お金の流れ、税金の流れ、デジタル化されていく社会の流れをおさえていけば、分散型台帳技術やトークンに対するイメージが大きく変わることと思います。
However, if you follow the history of money, the flow of money, the flow of taxes, and the flow of digitized society, as described in this book, you will have a very different image of distributed ledger technology and tokens.

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2-4　デジタル化されていく社会
An increasingly Digital society

　1章で紹介したCBDC(中央銀行デジタル通貨)を例にすると、以下のように俯瞰することができます;

・社会は通貨を価値交換手段として成り立っている
→その通貨発行権は中央銀行がもっている
→各国中央銀行を束ねる国際決済銀行もCBDCを検討、推進している
→国際決済銀行、中央銀行がCBDCを導入すれば、世界の人々はCBDCを使わざるを得ない
→CBDCの利用を徹底するには、一斉にまたは徐々に、現金の流通量を減らしていく必要がある
→CBDCのようなデジタルなお金が普及する将来に向け、各企業は決済ソリューションの準備や事業の転換を進めなければならない

Using the CBDC (Central Bank Digital Currency) introduced in Chapter 1 as an example, we can look over the following;

・Society is based on currency as a means of value exchange.
—> The central bank has the right to issue that currency.
—> The Bank for International Settlements, which unites national central banks, is also considering and promoting CBDC
—> If the Bank for International Settlements and central banks introduce CBDC, people around the world will have no choice but to use CBDC
—> To ensure the use of CBDC, the amount of cash in circulation needs to be reduced, either all at once or gradually.
—> Companies must prepare payment solutions and transform their businesses for a future of digital money like CBDC
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　昔のように物々交換で成り立つ社会であれば、一部および一地域の権力者がCBDCを発行すると言っても、それを無視して生活が回ります。
In a society that is based on barter, as it used to be, life would revolve around ignoring the fact that some and one local authority would issue CBDC.

　しかし現代のグローバル化した消費社会、資本主義社会においては、価値交換手段であるお金がデジタル化されることとなれば、ほぼすべての人々が「デジタルなお金」「デジタルな価値交換手段」に順応しなければならなくなります。オンラインショッピングやリモートワークが普及したように、デジタルなお金やトークン化経済も普及していき、順応することになるでしょう。
However, in today's globalized consumer and capitalist society, if money as a means of value exchange becomes digital, almost everyone will have to adapt to "digital money" and "digital means of value exchange. Just as online shopping and remote working have become widespread, digital money and the tokenized economy will also become widespread and adaptive.

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2-5　デジタル化社会に備える
Preparing for a Digital society

　さまざまな投資をする方、または投資しない方においても、近い将来、デジタルなお金、デジタル化社会とは無縁ではなくなるでしょう。
Whether you invest in various investments or not, you will not be immune to digital money and the digitalized society in the near future.

　本書をきっかけに興味をもっていただければ、ビジネスシーンやプライベートでの生活、投資の面で役に立つことが大いにあると思います。小難しいキーワードについては、わかりやすく図解しておりますので、引き続き読み進めてください。まずはイメージでとらえることが大切です。
If you are interested in this book, it will be of great use to you in your business life, your personal life, and your investments. Please continue reading the book, as the small and difficult key words are illustrated in an easy-to-understand manner. First of all, it is important to capture them in an image.

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以上
the end
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3章へつづく
Continue to Chapter 3

[e-Book] Chapter 3 -これからの社会経済のビッグトレンド-Big Socioeconomic Trends for the Future

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Photo by Paolo Gregotti on Unsplash

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以上